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猜猜卖一台车,车企们到底能赚多少钱?

作者:liuyanchen
类型:导购

汽车厂商卖一台车,能赚多少钱?也许是所有人关心的问题,伴随着各大汽车厂商2018财年报的相继推出,今天我们就来聊聊这个话题!


大家都知道,每个大车企都有好多子品牌,大众集团这种巨无霸就不说了,就拿吉利汽车来说,纳入港股上市公司的乘用车品牌就有吉利和领克,每个品牌的定位和价格区间都不一样,研发生产的成本投入也不一样,都放在一起平均,对了解单个品牌的盈利能力帮助不大。


另一方面,大企业子公司众多,股权关系错综复杂,利润来源也很多,并非全部来自汽车业务,用这个数据除以销量,得到的所谓单车利润也并不准确,首先我们先介绍个地主,海马汽车为了运营下去直接卖了400套房。此外,每个企业财报的并表方式也不一样,比如长城汽车以前会把研发费用全部算进当年的开支,而吉利汽车则会将一部分研发费用计入无形资产,分多年摊销掉这部分成本,这样最终计算得出的数据也并非完全统一的口径。

我们不聊这些复杂的东西,我们只说单车利润,毕竟这个比较直观大家也基本能理解,本文也会进行一些计算,只不过大家不要太当真就是了,权当是茶余饭后的谈资就好。

接下来我们就逐一分析一下,首先声明一点,我毕竟不是会计专业,只懂一些皮毛,但是涉及9个企业,每个企业也只能粗略了解一些重要信息,就不再进行深入地研究了。欢迎大家建言批评~~

吉利汽车单车利润8444.88元

吉利的财报还算是比较贴心,单独列出了汽车销售的收益:2018年销售汽车的收益为1026.5亿元,2017年同期为913亿元。销售汽车零部件的收益为39.4亿元,2017年为14.8亿元。

算单车利润一般是用净利润/总销量,不过吉利汽车利润来源还包括销售零部件、出售相关资产甚至利息收益等,而且,吉利在统计收益和利润时是将领克按照50%的合营公司纳入的,但是算销量的时候又把领克品牌全部算进去了,所以各方面的统计口径并不能完全对上。

不管,总之我们用净利润/总销量,12,674,398,000/1,500,838=8444.88元,而2017年这一数字是8608.17元,也就是说2018年吉利汽车的单车利润比2017年还下滑了1.9%。

简评:对于2019年,吉利似乎并不是特别乐观:“鉴于现时中国乘用车市场存在不确定性,本集团董事会初步将2019年的销量目标定为151万辆的保守水平(含领克),接近2018年所达成的整体销量水平”。看来,虽然销量下滑也会反映消费者对吉利汽车产品的殷切需求,但领导还是觉得不要下滑比较好一点。

最后贴一张吉利目前的产能情况分布表,比较清晰的官方总结了。

比亚迪单车利润5546.84元

相对于吉利汽车的百亿元利润水平,比亚迪的规模就逊色了一些,只有27.8亿元。

当然了,跟吉利横向对比并不公平,我们可以直接看比亚迪自己的数据:2018年除了营业额和毛利,毛利率、净利润和净利率都是严重下跌的,净利润率比2015年的水平还低。

比亚迪对此的解释是:主要为新能源汽车业务补贴退坡影响及研发费用上升所致。这样我们也就能理解比亚迪汽车售价很高,可是赚不到什么钱,利润率很低。

对于新能源汽车补贴,比亚迪并没有列出详细数据,财报中虽然也列出了收到的ZF补助及补贴金额,2018年为23.3亿元,较2017年增加了10.55亿元,不过这笔钱并不是单纯的销售新能源汽车的补助,而是包括很多项目研究以及电费等等在内,因此补贴退坡的影响到底几何,并没有具体数字。

至于销量方面,2018年,比亚迪新能源和燃油乘用车销量共计50万辆,含商用车在内销量共计520,687辆。

那么,所谓的单车利润=2018年汽车分部业绩/2018年汽车总销量→2,888,166,000/520,687≈5546.84元。拿它来跟吉利汽车对比似乎不太公平,那么便跟自己2017年的水平对比一下吧:顺手算了一下,比亚迪2017年的单车利润——8493.7元,比2018年高出近3000元。

简评:比亚迪在新能源汽车的道路上不断狂奔,但是其在传统汽车领域似乎总是占不到一席之地,如果不选择新能源车,比亚迪都很难让消费者想得起来。不过随着2020年的脚步渐渐临近,包括比亚迪在内的主机厂也已经认识到,所谓的燃油车禁售时间表或者100%的电动化还是一个遥远的梦,至少目前来看,燃油车是不可放弃的,所以即便是比亚迪也要再确定一下燃油车的重要性。

北京汽车:单车利润=???

北京汽车实在是有点乏善可陈。每年的财报分析的标题除了“自主品牌亏损加剧,奔驰贡献九成利润”以外,几乎已经没有别的说辞了。

北汽目前的汽车业务分为北京品牌、北京奔驰、北京现代和福建奔驰4大块,但是除了北京品牌都是合资公司,例如只纳入北京奔驰49%的业绩,但是算销量的时候是全都算进来的。这样一来,用总利润/总销量得到的平均单车利润就不会那么准确了,应该是偏低一些,但是我们也无法获取更精准的数据了,干脆一锅炖了算。

2018年北京品牌总收入166亿元,毛利为-35亿元,销量为15.6万辆,可得单车利润为-22540元。

北京奔驰2018年总收入1354亿元,毛利405亿元,销量为48.5万辆,单车利润达到8.35万元,相对于2017年的9万元下滑了一点。不过,这个盈利水平,相信能够令任何一个厂商艳羡不已。

简评:北汽的自主品牌虽然各方面都不咋地,但是毕竟都需要自己投入研发和开发,这些都是成本,尤其是在量上不去的时候,这个成本就等于都亏了进去。而对于奔驰品牌,主要还是拿现成的车型来销售,这方面的成本会低很多,自然利润也就上去了。

长城汽车:单车利润5028.7元

2018年,长城汽车的营业收入和毛利相对于2017年而言都是下降的。其中整车销售收入916亿元,同比下滑4.57%,这就少了4.4个亿。销售汽车的毛利率也较2017年减少了2.07个百分点,只有15.77%。不过,销售零配件的毛利率达到了38.98%,这一块的营业收入也是大幅上涨的。

长城的单车利润是这么算的:销售汽车的营业收入是916亿元,毛利率是15.77%,那么毛利润就是144.4亿元,再除以销量104.4万辆,得出平均单车毛利13836元。当然,这个是毛利润,并不是净利润,与其它企业的口径相差太大不好对比。还是直接用公司净利润/总销量,得出单车利润5028.7元。

简评:看来长城卖车成本还是挺高的哈,不过长城资本运作很好,在资本架构的情况介绍中,长城汽车提到,“本集团主要以自有现金及银行借款满足日常经营所需,截至2018年12月31日止,本公司取得短期借款人民币128亿元,主要用于汽车金融放贷业务”。而在前面的董事长致辞中同样提到,2018年度该集团汽车金融业务发放贷款规模达到177.85亿元,实现利息收入13.85亿元,同比增长105.76%。

那么是不是可以理解为,长城借银行的钱来放贷,一转手就转了13个亿的利息?最后,顺手拉了一下长城汽车的高管薪酬,看了数据我才知道原来董秘也是年薪百万的角色。

上汽集团:有点复杂

上汽集团的单车利润是没法算的,这个集团太tm复杂了。不过话说回来,这些A股上市公司哪一个又是省油的灯呢?套路拉直可以绕地球赤道33圈吧。2018年上汽集团的整车业务营收是6673.1亿元,毛利率是11.45%。零部件业务营收1764.6亿元,毛利率20.18%。

2018年上汽对自己好像很满意,在财报中表示,“公司荣威和名爵品牌全年实现整车销售73万辆,同比增长 36.5%,增速在国内乘用车行业领先;其中,荣威 RX5年销量超过20万辆,i5 等新品上市后快速热销;名爵ZS 成为新的全球车型,新 MG6 市场表现稳步提升,年销量双双跻身10万辆级阵营……”

新能源车方面,上汽集团的收获可不小。2018年纯电动乘用车销量64,993辆,收入82.3亿元,平均售价12.7万元,补贴金额25.4亿元。

简评:通过上汽的财报我们能看出来新能源汽车的补贴,还真是比大家想象的,更难拿到手呢!

长安汽车:挺尴尬(我对长安还是有感情的只是走到今天这步也确实让人感到很可惜。)

如果说2018年大家普遍有点惨,那么长安就是惨+10086,各项指标都很难看。营业收入同比下滑17.14%至663亿元,归属于上市公司股东的净利润同比下滑90.46%至6.8亿元,要知道2017年它可是有71.4亿的净利润,2016年净利润更是处于百亿水平。而且这还是扣除非经常性损益之前的净利润,扣除之后,2018年长安汽车亏损了31.7亿元。

别家的合资都是利润奶牛,像华晨和北汽这样的,全靠合资一柱擎天,而长安的合资品牌基本只负责拖后腿。可以看看上表,2018年,长安福特亏了8个亿,长安标致雪铁龙亏了8.7亿,对比之下,长安马自达能贡献25.3亿的净利润。

最后,还可以看一下2018年长安汽车的新能源汽车情况,相对于比亚迪财报对补贴情况的遮遮掩掩,长安汽车就大方得多,给出了颇为详细的应收款情况,从中似乎也可以看出来一点“国家怎么还不发钱啊”的怨念。

 最后的最后,贴一段长安汽车的自我介绍:

“公司旗下拥有长安乘用车、欧尚汽车、长安福特、长安马自达、长安铃木、长安 PSA、凯程汽车等众多知名品牌。截至目前,已推出睿骋CC、逸动系列、悦翔系列、CS 系列SUV、科赛、欧尚、欧诺等一系列经典自主品牌车型;合资品牌新一代福克斯、新蒙迪欧、翼虎、锐界、昂克赛拉、CX-5、CX-8、维特拉、启悦、DS7等多款知名产品。同时,打造了逸动 EV、新奔奔 EV、CS75PHEV 等新能源车型,深受市场欢迎和消费者的喜爱。”这么优秀的企业,2019年请你好好努力鸭!

广汽集团:满满247页的内容有用的一个没有

我们可以看出广汽本田的营业收入,但是来自合营企业的股利则只是广汽集团按照权益法分到的利润,要想知道合资公司的整体利润,还要通过股权比例往回算;而且,广汽菲克、广汽三菱、广汽日野以及广汽汇理的股利是0,财报中并没有做出任何解释,0的意思我想就是亏了呗?

那么只能有多少米煮多少饭了,从上表中也可以看出广汽本田2018年为广汽集团贡献的利润是27亿,广丰是24亿,广菲克和广汽三菱都是0;广本的产销量和营收利润都比广丰高出一点。

配合销量,我们还可以通过计算得到一些数据:2018年,广汽本田的平均售价为13.2万元,广汽丰田的平均售价为14.4万元;广汽乘用车的营业收入财报中也单独给出了,同比增长2.06%至557亿元,销量53.5万辆,平均售价为10.4万元。那么通过简单计算也可以得到,2018年广本的单车利润是7283.7元,而广丰是8413.7元。

最后,广汽的新能源汽车在财报中也被提及了一下,销量相对于比亚迪和北汽来说不太显眼。顺手算了一下,平均售价11.7万元,比长城和上汽都低一些。

简评:总体而言,广汽集团2018年的各项经营和财务指标都是挺好看的,东方不亮西方亮,三菱不行本田行,也就可以稳住大局,不像长安一损俱损那么惨。这也透露出来一条铁律——鸡蛋不要放在一个篮子里啊同志们!

一汽轿车

公司实现整车销售21.12万辆,较上年减少11.82%;实现营业收入2,624,417.10万元,较上年减少5.94%;实现营业利润 45,662.51万元,较上年减少2.55%;实现利润总额25,725.34万元,较上年减少44.23%;实现归属于上市公司股东净利润15,502.24万元,较上年减少44.88%。”

一汽轿车上市公司主要是由一汽轿车销售有限公司和一汽马自达汽车销售有限公司组成,其中,一汽轿车销售有限公司2018年度净利润为-50,705.81万元,较上年同期增加0.45%,主要是由于本年度运输费、广告宣传费等减少所致。

也就是说,2018年亏了5亿元,比2017年少亏了一点,原因是运输费和广告宣传费减少。那么是不是也可以理解为,如果车子卖得多一点,运输费高一点——就会亏得更多?

2018年一汽马自达的销量为108,970台,较2017年下滑12.3%,照27.9亿元的净利润来算,平均单车利润竟然可以达到2.56万元,也是很见鬼了,如果没有忘记前面的数据的话,广丰和广本都不到9000元。一汽轿车财报中解释是因为“广告费、质量保证费及管理费用等减少所致”,大概也只有内行人才能明白是怎么回事了。

简评“一汽轿车的财报基本可以算是国内上市车企中最细致的一个了,提供了很多细节,比如营业成本里面有个很好玩的项目,叫“外购半成品”,2018年这项费用是158.1亿元,占整体营业成本比重90.59%,而直接人工在总的营业成本里的比重才占1.61%。财报中对此也没有进行解释,我的理解买的难道是整车的壳子吗?


有一些企业我没有写,比如力帆,比如海马,这些爷爷不疼奶奶不爱的兄弟们,就随它去吧。我觉得众泰虽然人称皮尺泰,但是还是有一些希望的,最后就用它来结尾吧。

2018年,永康市ZF给众泰汽车补贴了1.8亿元,根据是2018年永康市ZF发布的关于进一步加快汽车产业发展的扶持政策,规定符合条件的整车生产销售单位可以享受每辆1.5万元的补助政策。2018年12月29日,众泰汽车收到了这笔钱。

——每辆车1.5万元补贴啊!什么概念!没有几家企业卖一辆车能赚到1万块钱的好吗!

众泰T700、T600、T500、T300、Z360等5款车型,已顺利完成国六排放公告申报,这是众泰汽车研发水平达到新阶段的体现。

众泰汽车2018年的主要应收账款,好像也是新能源汽车补贴耶?

简评:9.25亿的国补,这笔钱欠着也就是欠着了,你知道它迟早会发,可是不知道自己能不能挺到它发下来那天,一定要坚强哟!


全文总结:对于2019年的预测,大家好像都不是很乐观,尤其现在2019年也快过一半了,是个什么情况大家心里基本也都有数,各种卖车压库的幺蛾子层出不穷。Anyway,时艰看来还是要共克一下下,大道理不必说,挺过去就是英雄。

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